Cek Kesehatan Saham: Jurus Jitu Pakai Skor Piotroski dan Altman 🚀
Pernahkah kamu bingung saat memilih saham? Satu sisi, laporan keuangannya terlihat bagus, tapi di sisi lain, ada perasaan was-was soal risikonya. Ibarat memilih mobil, mesinnya mungkin kencang (optimis!), tapi bagaimana dengan sistem keamanannya (risiko)?
Nah, di dunia investasi saham, ada dua "alat super" yang bisa membantumu: Piotroski F-Score dan Altman Z-Score. Mari kita bedah satu per satu dengan bahasa sederhana.
💪 Piotroski F-Score: Rapor Kesehatan Perusahaan
Bayangkan Piotroski F-Score adalah rapor tahunan sebuah perusahaan. Skornya berkisar dari 0 (paling lemah) hingga 9 (paling kuat).
Rapor ini menilai tiga hal utama:
Profitabilitas: Apakah perusahaan untung?
Efisiensi: Seberapa efisien perusahaan dalam menggunakan asetnya?
Leverage (Utang): Apakah utangnya sehat dan tidak berlebihan?
Intinya sederhana:
Skor 7–9 (Tinggi): Perusahaan ini seperti murid teladan. Fundamentalnya kuat dan sehat. 👍
Skor 4–6 (Sedang): Cukup baik, tapi ada beberapa mata pelajaran yang perlu diperbaiki.
Skor 0–3 (Rendah): Rapornya banyak merah. Perlu perhatian ekstra karena kinerjanya lemah.
🔮 Altman Z-Score: Bola Kristal Anti Bangkrut
Jika F-Score adalah rapor, maka Altman Z-Score adalah "bola kristal" yang memprediksi risiko kebangkrutan sebuah perusahaan dalam beberapa tahun ke depan.
Skor ini memberitahu kita seberapa aman sebuah perusahaan dari "badai finansial":
Di atas 2.99 (Zona Aman): Langit cerah! Risiko bangkrut sangat rendah. ☀️
Antara 1.81–2.99 (Zona Abu-abu): Cuaca mendung. Tidak dalam bahaya langsung, tapi kita perlu waspada dan memantau. ☁️
Di bawah 1.81 (Zona Bahaya): Peringatan badai! Risiko kebangkrutan tinggi. ⛈️
🧭 Matriks Investasi: Menggabungkan Optimisme dan Risiko
Kekuatan sebenarnya muncul saat kita menggabungkan kedua skor ini. Menggunakan salah satu saja bisa menipu. Mungkin perusahaannya sehat (F-Score tinggi), tapi ternyata menanggung risiko tersembunyi yang besar (Z-Score rendah).
Inilah gunanya matriks "contekan" ini untuk membantumu mengambil keputusan:
| Skor Piotroski (Optimisme) | Skor Altman (Risiko) | Interpretasi Sederhana |
|---|---|---|
| 7–9 (Tinggi) | > 2.99 (Aman) | ✅ Sangat Sehat – Optimisme tinggi, risiko sangat rendah. Cocok untuk investasi jangka panjang. |
| 7–9 (Tinggi) | 1.81–2.99 (Abu-abu) | ⚠️ Potensi Turnaround – Kinerja bagus, tapi perlu cek risiko bisnis/industri. |
| 7–9 (Tinggi) | < 1.81 (Tinggi) | ❗️ Kinerja Bagus tapi Risiko Tinggi – Waspada, bisa jadi karena leverage tinggi atau sektor berisiko. |
| 4–6 (Sedang) | > 2.99 (Aman) | 🟡 Stabil – Perusahaan cukup sehat, dengan risiko rendah. Baik untuk monitoring. |
| 4–6 (Sedang) | 1.81–2.99 (Abu-abu) | ⚖️ Netral – Tidak terlalu optimis, dan risiko juga sedang. Cocok untuk analisis lebih lanjut. |
| 4–6 (Sedang) | < 1.81 (Tinggi) | 🔶 Caution – Perlu evaluasi mendalam. Kinerja sedang tapi risiko tinggi. |
| 0–3 (Rendah) | > 2.99 (Aman) | 🔍 Konservatif tapi Aman – Perusahaan defensif, mungkin undervalued, tapi belum menunjukkan sinyal pemulihan. |
| 0–3 (Rendah) | 1.81–2.99 (Abu-abu) | 🟥 Lemah dan Tidak Stabil – Harus dihindari kecuali ada faktor luar biasa. |
| 0–3 (Rendah) | < 1.81 (Tinggi) | 🚨 Berisiko Tinggi – Kinerja lemah dan risiko bangkrut tinggi. Tidak layak investasi. |
Cara Menggunakannya
Cari Skor: Kamu bisa menghitung F-Score dari laporan keuangan tahunan atau mencari kedua skor ini di platform data finansial.
Petakan di Matriks: Temukan di kotak mana posisi perusahaan yang kamu incar.
Ambil Kesimpulan Awal: Gunakan interpretasi di atas sebagai saringan pertama untuk memutuskan apakah saham ini layak dianalisis lebih lanjut atau sebaiknya dilewati.
Dengan memadukan pandangan optimis dari Piotroski F-Score dan kewaspadaan risiko dari Altman Z-Score, kamu bisa menjadi investor yang lebih cerdas dan tidak mudah terjebak. Selamat menganalisis!
Comments
Post a Comment