Manuliz Investama

Setiap hari, kita disuguhi berita tentang ketegangan di berbagai belahan dunia. Konflik antarnegara, perang saudara, atau ketegangan geopolitik sering kali terasa jauh dan tidak berhubungan langsung dengan kehidupan kita. Namun, jika kita melihat lebih dekat, ada benang merah yang menghubungkan peristiwa-peristiwa ini dengan roda ekonomi global, bahkan hingga ke pasar dekat rumah kita. Artikel ini akan mengajak Anda untuk melihat sisi lain dari konflik global: sisi ekonomi. Tanpa memihak, kita akan menjelajahi bagaimana ketegangan internasional dapat menjadi mesin penggerak bagi sebagian sektor ekonomi dunia. Harga Minyak dan Saham: Indikator Pertama Salah satu dampak paling cepat terasa saat terjadi konflik, terutama di Timur Tengah, adalah lonjakan harga minyak dunia. Wilayah ini adalah pemasok energi vital, dan sedikit saja gangguan pada jalur distribusinya, seperti di Selat Hormuz, dapat membuat harga minyak mentah meroket. Kenaikan harga ini tentu menguntungkan negara dan perusaha...

Pernahkah Anda mendengar pepatah "uang tidak pernah tidur"? Ungkapan ini benar adanya di dunia keuangan global. Setiap saat, triliunan dolar bergerak melintasi benua, dari satu pasar ke pasar lainnya, mencari wadah investasi terbaik. Pergerakan dana raksasa ini, yang sering disebut sebagai Big Fund , memiliki alur dan strategi yang dapat memengaruhi kondisi ekonomi sebuah negara. Mari kita bedah bagaimana alur perputaran uang ini bekerja dalam sebuah siklus investasi, dari saat mereka keluar hingga masuk kembali ke pasar seperti Indonesia. Konsep Dasar: Aliran Uang Global Layaknya air yang mengalir dari tempat tinggi ke rendah, uang juga terus bergerak mencari keuntungan. Aliran ini berjalan tanpa henti selama 24 jam sehari, mengikuti jam buka pasar di seluruh dunia: Dimulai dari Oseania (Selandia Baru dan Australia) pada pagi hari. Berlanjut ke Asia (Jepang, Korea, Tiongkok, Singapura, hingga Indonesia). Saat pasar Asia mulai tutup, pasar Eropa (Jerman, Prancis, Inggris) ...

Investasi pada saham turnaround —saham perusahaan yang bangkit dari kesulitan finansial atau stagnasi operasional—menawarkan potensi imbal hasil yang tinggi, namun juga diiringi dengan risiko yang sepadan. Kunci keberhasilannya terletak pada identifikasi titik balik strategis dan eksekusi yang solid dari manajemen baru. Tiga emiten di sektor pertambangan Indonesia, yaitu PT Bumi Resources Tbk (BUMI), PT Bumi Resources Minerals Tbk (BRMS), dan PT Darma Henwa Tbk (DEWA), menjadi studi kasus menarik mengenai dinamika turnaround ini. PT Bumi Resources Tbk (BUMI): Bangkit dari Belenggu Utang Perjalanan BUMI adalah contoh klasik dari sebuah turnaround finansial. Setelah melalui masa sulit dalam proses Penundaan Kewajiban Pembayaran Utang (PKPU) yang mengancam kelangsungannya, BUMI berhasil membalikkan keadaan melalui serangkaian aksi korporasi yang krusial. Titik Balik Utama: Momen penting bagi BUMI adalah keberhasilan restrukturisasi utang melalui konversi ekuitas. Proses ini melibatkan ...

Dunia saat ini dipenuhi oleh berita yang meresahkan. Isu perang dan konflik global mendominasi tajuk utama, menciptakan narasi ketidakpastian yang seolah-olah mengarah pada eskalasi besar seperti Perang Dunia III. Namun, seringkali tensi ini naik turun secara tiba-tiba, dari ancaman perang menjadi gencatan senjata sesaat, lalu kembali memanas. Artikel ini menawarkan perspektif alternatif (contrarian) untuk tidak terjebak dalam drama pemberitaan, melainkan fokus pada pola historis pasar keuangan, terutama terkait siklus politik di Amerika Serikat. Pola Berulang: Partai Republikan dan Pelemahan Dolar AS Jika kita mengamati sejarah, ada sebuah pola menarik yang konsisten setiap kali Partai Republikan memegang tampuk kekuasaan di AS. Kebijakan yang mereka terapkan, terlepas dari retorika publiknya, cenderung mengakibatkan pelemahan Dolar AS (diukur dengan DXY atau Indeks Dolar). Era George W. Bush: Peningkatan masif pada belanja militer menyebabkan defisit anggaran membengkak. Unt...

Anda mungkin sering mendengar berita tentang harga emas yang naik turun. Kadang karena ada ketegangan politik, kadang karena hal lain yang membingungkan. Tapi, pernahkah Anda bertanya-tanya, "Sebenarnya, harga emas ini mau bergerak ke mana dalam satu atau dua tahun ke depan?" Jika Anda penasaran, Anda tidak sendirian. Kabar baiknya, para ahli pasar global melihat ada alasan-alasan kuat mengapa panggung sepertinya sudah disiapkan untuk emas kembali bersinar terang. Bahkan, banyak yang memprediksi harganya akan terus menanjak hingga akhir tahun 2025. Mari kita bedah alasannya dengan bahasa sederhana. Panggung Sudah Disiapkan untuk Sang Raja Logam Bayangkan beberapa tahun terakhir ini bank sentral di seluruh dunia, terutama di Amerika Serikat (The Fed), sedang "menginjak rem" dalam-dalam. Mereka menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang melonjak. Suku bunga tinggi ini membuat emas sedikit kurang menarik. Namun, periode "injak rem" ini sepertinya akan se...

Saat saya menulis ini, saya kembali teringat sebuah diskusi menarik beberapa waktu lalu, tepatnya saat Bank Indonesia mengumumkan penurunan suku bunga acuannya. Mungkin bagi sebagian orang, berita seperti ini hanya lewat begitu saja—angka-angka yang rumit di layar berita. Tapi pernahkah Anda berhenti sejenak dan berpikir, "Apa sebenarnya artinya ini bagi saya, bagi investasi saya, atau bagi ekonomi secara keseluruhan?" Saya baru saja menonton ulang sebuah video edukatif dari "CHAT THINK" yang membedah topik ini dengan sangat jernih. Mereka membahas dampak penurunan suku bunga dari 5,75% menjadi 5,5% pada 21 Mei lalu. Meskipun momennya sudah lewat, pelajarannya tetap sangat relevan, terutama di tengah kondisi ekonomi yang dinamis. Mari kita bedah bersama, dengan sudut pandang seorang investor. Menyederhanakan yang Rumit: Mesin Ekonomi Bernama Suku Bunga Pada dasarnya, suku bunga adalah "pedal gas" dan "rem" bagi ekonomi, seperti yang dijelaskan da...

Pernahkah Anda membaca berita ada perusahaan sekuritas (tempat kita jual beli saham) yang sedang "bermasalah"? Mungkin Anda langsung cemas, "Bagaimana dengan saham dan uang saya di sana?" Tenang, Anda tidak sendirian. Rasa khawatir itu wajar. Namun, Otoritas Jasa Keuangan (OJK) sebagai wasit utama di dunia keuangan Indonesia punya serangkaian langkah untuk menangani "pemain" yang sedang goyang ini. Prosesnya tidak langsung main "tutup" permanen. Ibarat merawat pasien, ada tahapannya. Kenapa Sebuah Sekuritas Bisa Bermasalah? Penyebab utamanya sering kali karena kondisi keuangannya yang kurang sehat. Setiap perusahaan sekuritas wajib punya "dana cadangan" yang disebut Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD). Anggap saja ini seperti sabuk pengaman keuangan . Jika sabuk pengaman ini putus atau nilainya di bawah standar, artinya perusahaan itu sedang tidak aman untuk "berkendara" di pasar modal. Nah, ketika sebuah sekuritas mulai men...

Pernahkah Anda menatap pergerakan harga saham dan bertanya-tanya, "Berapa sebenarnya nilai wajar perusahaan ini?" Di tengah riuhnya pasar yang terkadang emosional, menemukan jawaban atas pertanyaan itu adalah kunci menjadi investor cerdas, bukan sekadar spekulan. Inilah esensi dari value investing , sebuah filosofi yang dipopulerkan oleh Warren Buffett, yang berfokus pada pembelian saham di bawah nilai intrinsiknya. Baru-baru ini, saya menemukan sebuah video luar biasa yang mengupas tuntas cara menghitung nilai intrinsik ini. Video tersebut bukan sekadar teori, melainkan sebuah panduan praktis yang mengubah konsep rumit menjadi langkah-langkah yang bisa dipahami. Memahami Nilai Sejati di Balik Harga Video ini dimulai dengan sebuah konsep fundamental: nilai intrinsik. Sederhananya, ini adalah nilai sejati sebuah perusahaan, dihitung berdasarkan kemampuannya menghasilkan uang di masa depan. Konsep ini berakar pada prinsip time value of money —bahwa uang seribu rupiah hari ini l...

Pada artikel sebelumnya, kita telah memecahkan misteri di balik "pendapatan gaib" emiten energi terbarukan (EBT) dan berkenalan dengan 'kode ajaib' bernama ISAK 16. Kita jadi tahu bahwa perusahaan bisa mengakui pendapatan jasa konstruksi selama masa pembangunan proyek jangka panjang yang spesifik untuk satu pelanggan. Sekarang, muncul pertanyaan berikutnya: "Oke, saya paham konsepnya. Tapi, perusahaan mana saja yang benar-benar menggunakan aturan ini di Indonesia? Apakah ini aturan khusus untuk segelintir perusahaan saja?" Jawabannya, ISAK 16 memang bukan untuk semua emiten. Standar ini adalah "bahasa" khusus bagi para pemain kelas kakap yang menjadi tulang punggung pembangunan infrastruktur dan layanan publik di negeri ini. Mereka adalah perusahaan-perusahaan yang bisnisnya terikat pada satu benang merah yang sama: perjanjian konsesi jangka panjang dengan pemerintah. Mari kita intip siapa saja para pemain utama yang dalam laporan keuangannya ...

Pernahkah Anda membuka laporan keuangan sebuah perusahaan energi terbarukan (EBT) yang sedang Anda incar? Anda melihat progres pembangunan pembangkit listrik tenaga air atau surya mereka yang masif. Proyeknya masih berjalan, turbin belum berputar, tapi saat Anda melirik laporan laba rugi, ada sesuatu yang janggal... Voila! Muncul angka pendapatan ratusan miliar rupiah. Tunggu dulu. Bagaimana bisa sebuah perusahaan mencatat pendapatan padahal pembangkit listriknya saja belum selesai dibangun dan belum menjual energi listrik satu kWh pun? Apakah ini trik akuntansi? Tenang, ini bukan sihir, melainkan sebuah standar akuntansi yang logis dan penting. Selamat datang di dunia ISAK 16 , 'kode ajaib' yang menjawab misteri ini dan mengubah cara kita memandang kinerja emiten EBT. Logika Sederhana di Balik ISAK 16: Analogi Kontraktor Rumah Pesanan Untuk memahami ISAK 16, mari kita lupakan sejenak istilah akuntansi yang rumit. Bayangkan Anda adalah seorang kontraktor andal. Seorang klien s...

Flowchart Proses Bisnis Terpadu SMDR graph TD A["Mulai: Pelanggan (Eksportir) Butuh Mengirim Barang"] --> B{"(1) Kontak & Perencanaan Pengiriman"}; subgraph "HULU (Origin)" B --> |"(Samudera Logistics)"| C["Mengatur seluruh proses, dokumentasi, dan moda transportasi"]; C --> D["(2) Penjemputan Kargo (First Mile) & Konsolidasi di Gudang/Depo"]; D --> |"Aset Gudang/Depo (Samudera Property) Eksekusi Truk (Samudera Logistics)"| E["(3) Pengurusan Dokumen Ekspor & Kepabeanan"]; E --> |"(Samudera Logistics)"| F["(4) Pengantaran Kontainer ke Pelabuhan Muat"]; F --> |"(Samudera Logistics)"| G["(5) Proses Pemuatan ke Kapal (Stevedoring)"]; G --> |"(Samudera Ports)"| H["(6) Pengangkutan Laut"]; end subgraph "TRANSPORTASI UTAMA" ...

Pernahkah Anda melihat proyek infrastruktur raksasa seperti jalan tol atau pembangkit listrik yang sedang dibangun dan bertanya-tanya, "Bagaimana perusahaan ini bisa terus untung padahal proyeknya saja belum selesai dan belum menghasilkan apa-apa?" Jawabannya mungkin akan mengejutkan Anda: banyak dari mereka "membayar diri sendiri" untuk mengerjakan proyek tersebut. Selamat datang di dunia model bisnis terintegrasi. Ini adalah sebuah strategi cerdas di mana perusahaan tidak hanya menjadi investor atau pemilik proyek, tetapi juga sekaligus menjadi kontraktor utamanya. Mari kita gunakan salah satu contoh paling jelas dari Bursa Efek Indonesia, PT Arkora Hydro Tbk (ARKO) , sebagai titik awal untuk memahami konsep brilian ini. 1. Sektor Energi Terbarukan Di sektor energi yang padat modal dan butuh keahlian teknis tinggi, model ini menjadi andalan. PT Arkora Hydro Tbk (ARKO) : Fokus utama mereka adalah mengembangkan dan memiliki Pembangkit Listrik Tenaga Minihidro (PLT...

Pernahkah Anda berpikir, bagaimana sebuah perusahaan pembangkit listrik bisa mendapatkan uang jika pembangkitnya saja masih dalam proses pembangunan? Logikanya, pendapatan baru datang setelah listriknya terjual, kan? Ini adalah pertanyaan yang wajar, terutama ketika kita melihat laporan keuangan perusahaan energi hijau seperti PT Arkora Hydro Tbk (ARKO) yang tetap mencatatkan pendapatan meski beberapa proyeknya masih berupa tumpukan beton dan baja. Jawabannya ternyata sederhana sekaligus cerdas. Ini bukan sulap, melainkan sebuah model bisnis terintegrasi yang cerdik. Mari kita bedah rahasianya dengan bahasa yang mudah dipahami, tanpa perlu menjadi seorang insinyur atau akuntan. Bingung? Mari Kita Pakai Analogi Warung Kopi Ayah dan Anak Bayangkan seorang anak muda bernama Anton . Anton punya mimpi besar: membangun sebuah warung kopi kekinian yang paling hits di kotanya. Ia sudah punya konsep dan yakin bisnisnya akan sukses. Mendirikan "Perusahaan Kopi": Anton membuat sebuah ...

ADHI KARYA (ADHI) , nama yang tak asing lagi di telinga kita, khususnya bagi mereka yang mengikuti perkembangan infrastruktur Indonesia. Sebagai salah satu BUMN Karya terkemuka, ADHI adalah salah satu tulang punggung proyek-proyek strategis nasional, termasuk ambisi besar pembangunan Ibu Kota Nusantara (IKN). Namun, sebagai investor, pertanyaan krusial yang selalu muncul adalah: berapa sih harga wajar saham ADHI ini sebenarnya? Untuk itu mari kita kupas tuntas valuasi ADHI, bukan hanya berdasarkan "kata orang" atau konsensus pasar, tapi melalui pendekatan yang lebih fundamental. Sekilas Kinerja ADHI di Awal 2025: Ada Apa Gerangan? Sebelum melangkah jauh ke angka harga wajar, penting bagi kita untuk melihat kinerja terkini ADHI. Laporan keuangan kuartal pertama (Q1) 2025 menunjukkan beberapa sinyal yang patut dicermati: Pendapatan: Turun cukup signifikan, sekitar 36,1% secara tahunan (YoY) menjadi Rp 1,68 triliun. Laba Bersih: Ini yang paling mengejutkan, laba bersih ADHI...

Setiap investor yang melirik pasar saham Indonesia pasti pernah bertanya-tanya tentang emiten satu ini: PT Adaro Energy Indonesia Tbk (ADRO). Sebuah nama yang identik dengan kekuatan industri batu bara, namun kini gencar menyuarakan babak baru dalam bisnisnya. Di persimpangan jalan antara senja industri batu bara dan fajar energi terbarukan, pertanyaan krusial pun muncul: berapakah sebenarnya harga wajar untuk sang raksasa ini? Membedah valuasi ADRO saat ini ibarat melihat dua wajah dalam satu koin. Keduanya sama-sama nyata, namun menceritakan kisah yang sangat berbeda. Untuk menemukan jawabannya, kita harus memahami kedua narasi ini secara mendalam. Wajah Pertama: Raksasa Batu Bara yang Terlihat Murah Jika kita membuka laporan keuangan dan melihat rasio-rasio fundamentalnya, ADRO seringkali tampak seperti sebuah 'bargain'. Dengan Price-to-Earnings (P/E) Ratio yang rendah dan Price-to-Book (P/B) Ratio yang seringkali di bawah 1, saham ini terlihat murah di atas kertas. Laba t...

Jika Anda seorang pelaku bisnis yang bergantung pada barang impor atau bahkan konsumen yang cermat, Anda mungkin mulai merasakan dampaknya: harga-harga mulai merangkak naik dan ketersediaan barang menjadi tidak menentu. Di balik layar, pemicu utamanya adalah krisis yang sedang membara di lautan dunia. Sejak Mei 2025, indeks biaya angkut peti kemas global—tolok ukur vital bagi perdagangan dunia—telah melonjak secara dramatis, menciptakan kekhawatiran akan terulangnya kekacauan rantai pasok pasca-pandemi. Jadi, apa yang sebenarnya terjadi? Ini bukanlah karena satu insiden tunggal, melainkan sebuah "badai sempurna" dari beberapa faktor yang saling terkait dan memuncak pada saat yang bersamaan. Mari kita bedah penyebabnya. 1. Efek Domino Krisis Laut Merah yang Tak Berkesudahan Akar masalahnya masih sama: krisis keamanan di Laut Merah. Serangan yang terus berlanjut telah memaksa hampir semua perusahaan pelayaran besar untuk memutar haluan. Rute vital melalui Terusan Suez kini dian...

Sobat investor, siapa di antara kita yang tidak senang melihat angka laba bersih perusahaan melonjak tinggi di laporan keuangan? Rasanya seperti menemukan harta karun, ya kan? Perusahaan untung besar, berarti bagus dong? Eits, tunggu dulu! Ternyata, tidak semua laba itu "sehat". Ada kalanya, angka laba bersih yang menggiurkan di Laporan Laba Rugi (Income Statement) bisa jadi hanyalah ilusi jika kita tidak melirik sahabat karibnya, yaitu Laporan Arus Kas (Cash Flow Statement) . Mari kita bongkar rahasia di baliknya! Laba Bersih yang "Semu": Sebuah Kisah Akuntansi Bayangkan sebuah perusahaan yang menjual produknya secara kredit. Mereka berhasil mencatat penjualan besar-besaran, sehingga laba bersih di laporan laba rugi terlihat fantastis. Namun, jika kas dari penjualan tersebut belum benar-benar masuk ke kantong perusahaan (karena masih berupa piutang), maka laba tersebut hanyalah "laba di atas kertas". Inilah inti masalahnya. Laporan Laba Rugi disusun berd...